Pożyczki bitcoinowe Coinbase ze stałą stopą: Co przepisy podatkowe DeFi oznaczają dla Ciebie

Coinbase dodał do swojej platformy pożyczki ze stałą stopą zabezpieczone bitcoinem, umożliwiając użytkownikom pożyczanie USDC pod zastaw BTC z góry ustaloną stopą procentową i datą spłaty. Pomysł jest prosty: uzyskaj płynność bez wywoływania zdarzenia podatkowego od zysków kapitałowych z bitcoina poprzez sprzedaż. Jednak pożyczanie pod zastaw krypto to nie to samo co pożyczanie pod zastaw konta oszczędnościowego, a zrozumienie aspektu podatkowego DeFi przed kliknięciem „pożycz” może uchronić Cię przed kosztowną niespodzianką podczas rozliczenia.

Co tak naprawdę uruchomił Coinbase

Nowy produkt działa przez Morpho Midnight, protokół pożyczkowy ze stałą stopą. Użytkownicy deponują bitcoina jako zabezpieczenie i otrzymują USDC, a stopa procentowa i data zapadalności są ustalane w momencie otwarcia pożyczki. Stopy są określane przez podaż i popyt na łańcuchowym portfelu zleceń, a nie bezpośrednio przez Coinbase.

Jak działają warunki pożyczki

Coinbase oferuje obecnie dwa okna zapadalności: koniec bieżącego miesiąca lub koniec następnego miesiąca. „Koniec miesiąca” oznacza ostatni piątek tego miesiąca. Spłata musi nastąpić przed datą zapadalności. Jeśli pożyczkobiorca nie spłaci w terminie, pożyczkodawca nabywa prawo do zdeponowanego zabezpieczenia w bitcoinach.

Ten produkt ze stałą stopą współistnieje z istniejącymi pożyczkami Coinbase o zmiennej stopie, które działają na osobnym protokole o nazwie Morpho Blue. Te pożyczki o zmiennej stopie wzrosły do ponad 1,4 miliarda dolarów w niespłaconym saldzie, zabezpieczone kwotą około 3 miliardów dolarów. Morpho Blue ma 5,2 miliarda dolarów w niespłaconych pożyczkach i 16 miliardów dolarów w depozytach w całej swojej sieci, nie tylko w integracji z Coinbase. Morpho Midnight, warstwa ze stałą stopą, jest na wcześniejszym etapie, z około 30 milionami dolarów w depozytach podczas wdrażania. Coinbase jest opisywany jako pierwsza duża platforma konsumencka oferująca pożyczki przez Midnight na dużą skalę.

Dlaczego stałe stopy mają znaczenie dla pożyczkobiorców

Zmienne stopy pożyczek DeFi mogą drastycznie wahać się wraz z warunkami rynkowymi. Stopa, która wygląda korzystnie w jednym tygodniu, może się podwoić w następnym, jeśli płynność się zmieni. Zablokowanie stopy usuwa tę niepewność, co ma szczególne znaczenie, gdy posiadasz zmienne aktywo zabezpieczające, takie jak bitcoin. Znasz koszt pożyczki od pierwszego dnia, co upraszcza planowanie finansowe, nawet jeśli obraz podatkowy pozostaje taki sam w obu przypadkach.

Pytanie o podatek od bitcoina: Czy pożyczanie wywołuje zdarzenie podatkowe?

To pytanie, które faktycznie zadaje sobie większość posiadaczy. Zgodnie z obecnymi wytycznymi IRS, zastawienie aktywa jako zabezpieczenia pożyczki nie jest samo w sobie zbyciem. Nie sprzedałeś ani nie wymieniłeś swojego bitcoina, więc nie zrealizowałeś zysku ani straty. To jest główny atut produktów takich jak ten: uzyskujesz dostęp do dolarów (lub w tym przypadku USDC) bez wywoływania podatku od zysków kapitałowych z bitcoina.

Co mówi IRS, a czego nie mówi

IRS nie wydał konkretnych wytycznych dotyczących pożyczek zabezpieczonych krypto. Ogólna zasada podatkowa, że pożyczanie nie jest dochodem, a zastawienie zabezpieczenia nie jest sprzedażą, przenosi się z tradycyjnych finansów. Większość praktyków podatkowych stosuje tę zasadę tutaj. Ale „większość praktyków ją stosuje” to nie to samo co „IRS potwierdził to na piśmie dla pożyczek DeFi”. Istnieje znacząca niepewność, szczególnie wokół protokołów, w których zabezpieczenie jest przekazywane do smart kontraktu, a nie pozostaje w Twoim portfelu.

Na platformie Coinbase uzgodnienie zabezpieczenia odbywa się w ramach regulowanej, identyfikowalnej struktury, a nie w pełni anonimowego protokołu. To nie eliminuje niepewności, ale oznacza, że istnieje wyraźny ślad dokumentowy i nazwany kontrahent. Dla każdego, kto wykorzystuje pożyczanie jako strategię podatkową, warto omówić konkretne mechanizmy z wykwalifikowanym doradcą podatkowym.

Otrzymanie USDC: dochód czy wpływy?

Otrzymanie USDC jako wpływów z pożyczki nie jest dochodem. Musisz to USDC zwrócić. To podstawowa mechanika długu i ma zastosowanie do pożyczek krypto tak samo jak do pożyczki bankowej. Samo USDC nie jest podatkowym przychodem. Jednak jeśli później użyjesz tego USDC do zakupu innych aktywów, te zakupy ustanawiają nowe pozycje kosztu nabycia, które będą wymagały śledzenia. A jeśli wymienisz USDC na dolary lub inne krypto, to samo w sobie może być zdarzeniem podatkowym w zależności od ceny, po której je otrzymałeś, i ceny, po której je przenosisz, chociaż dobrze powiązany stablecoin zazwyczaj generuje minimalny zysk lub żaden. Więcej o tym, jak transakcje stablecoinami współgrają z obecnymi przepisami USA, przeczytasz w naszym artykule o tym, jak Digital Asset Tax Certainty Act zmienia przepisy krypto.

Ryzyko likwidacji: Gdzie podatek od bitcoina staje się realny

Korzystny obraz podatkowy zmienia się drastycznie, jeśli pożyczka pójdzie źle. Zgodnie z warunkami produktu, jeśli pożyczkobiorca nie spłaci przed datą zapadalności, pożyczkodawca nabywa prawo do zabezpieczenia. W praktyce oznacza to, że Twoje bitcoiny są sprzedawane lub przekazywane pożyczkodawcy w celu rozliczenia długu.

Wymuszone zbycie zabezpieczenia jest zdarzeniem podatkowym

Niezależnie od tego, czy likwidacja jest dobrowolna, czy wymuszona, IRS traktuje utratę Twojego bitcoina jako zbycie. Wymieniłeś swoje BTC na umorzenie długu. Zysk lub stratę kapitałową oblicza się jako wartość rynkową bitcoina w momencie likwidacji minus pierwotny koszt nabycia. Jeśli kupiłeś tego bitcoina lata temu po niskiej cenie, wymuszona likwidacja po dzisiejszych cenach może wygenerować znaczny zysk kapitałowy, nawet jeśli nigdy nie zdecydowałeś się na sprzedaż.

Daty zapadalności pożyczek są tutaj krótkie (koniec bieżącego lub następnego miesiąca), więc zysk byłby prawie na pewno krótkoterminowy, jeśli używasz bitcoina nabytego niedawno. Ale w przypadku starszych zasobów istnieje również możliwość zastosowania długoterminowych stawek podatku od zysków kapitałowych, co może być korzystniejsze w zależności od Twojego przedziału dochodowego.

Płatności odsetek i możliwość odliczenia

Odsetki, które płacisz od pożyczki zabezpieczonej krypto, są generalnie traktowane jako koszt odsetek inwestycyjnych. W ramach Tax Cuts and Jobs Act, koszt odsetek inwestycyjnych można odliczyć tylko do wysokości Twojego dochodu netto z inwestycji, i musisz rozliczać się z uwzględnieniem poszczególnych odliczeń, aby go zgłosić. Dla większości indywidualnych podatników, którzy korzystają z odliczenia standardowego, koszt odsetek jest po prostu kosztem bez kompensującej korzyści podatkowej. Warto to uwzględnić w rzeczywistej ekonomii pożyczania.

Dokumenty podatkowe Coinbase i czego się spodziewać

Coinbase wystawia dokumenty podatkowe użytkownikom w USA, w tym Form 1099-MISC dla niektórych dystrybucji typu dochodowego oraz, od roku podatkowego 2025, Form 1099-DA dla wpływów z aktywów cyfrowych. Jeśli Twoje zabezpieczenie w bitcoinach zostanie zlikwidowane, to zdarzenie powinno pojawić się w raporcie podatkowym Coinbase jako zbycie. Wpływy byłyby równe wartości umorzonego długu.

Prowadzenie dokumentacji przed pożyczeniem

Przed otwarciem pożyczki potwierdź swój koszt nabycia dla konkretnego bitcoina, który deponujesz jako zabezpieczenie. Rejestry Coinbase mogą, ale nie muszą, odzwierciedlać pierwotnej ceny nabycia, szczególnie jeśli przeniosłeś BTC do Coinbase z zewnętrznego portfela. Rozszerzone zasady śledzenia kosztu nabycia, obecnie obowiązujące, oznaczają, że powiernicy tacy jak Coinbase raportują do IRS na zasadzie portfel po portfelu, więc luki w Twojej dokumentacji mogą tworzyć rozbieżności między tym, co otrzymuje IRS, a tym, co raportujesz.

Nasz przewodnik o tym, co Form 1099-DA oznacza dla Twojego kosztu nabycia krypto, wyjaśnia dokładnie, dlaczego to ma znaczenie i jak uzgodnić zewnętrzne transfery przed końcem roku.

Implikacje podatkowe DeFi warstwy protokołu Morpho

Ponieważ te pożyczki działają na łańcuchowym protokole, istnieje wymiar podatkowy DeFi, który wykracza poza prostą pożyczkę giełdową. Zabezpieczenie jest deponowane w smart kontrakcie, a pożyczka jest dopasowywana do pożyczkodawców składających oferty na łańcuchowym portfelu zleceń. To znacząco różni się od scentralizowanego produktu depozytu zabezpieczającego.

Czy warstwa protokołu tworzy dodatkowe zdarzenia podatkowe?

Krótka odpowiedź dla pożyczkobiorców brzmi: zazwyczaj nie. Deponowanie zabezpieczenia w smart kontrakcie samo w sobie nie wywołuje zbycia w analizie stosowanej przez większość praktyków. Otwartym pytaniem jest, czy konkretna mechanika danego protokołu, na przykład czy protokół przejmuje tytuł prawny do zabezpieczenia, czy jedynie przechowuje je w depozycie, może zmienić tę analizę. IRS nie orzekł w tej sprawie konkretnie.

Dla pożyczkodawców (osób dostarczających płynność USDC przez Morpho Midnight w celu uzyskania stałych odsetek) dochód z odsetek, który otrzymują, jest opodatkowany jako dochód zwykły w roku jego otrzymania lub naliczenia, zgodnie z ogólnymi zasadami, ponieważ konkretne wytyczne dotyczące pożyczania DeFi jeszcze nie istnieją.

Aspekt tokenizowanych aktywów rzeczywistych

Morpho wskazało, że Midnight mogłoby być również wykorzystane do zabezpieczenia pożyczek tokenizowanymi aktywami rzeczywistymi. Ta możliwość jest dalsza, ale warto ją zaznaczyć dla obrazu podatkowego DeFi. Pożyczki zabezpieczone tokenizowanymi papierami wartościowymi lub tokenami nieruchomości mogą wywoływać odmienne traktowanie podatkowe w zależności od klasy bazowego aktywa i struktury własności. To rozwijający się obszar, który warto obserwować.

Praktyczne kroki przed pożyczeniem pod zastaw bitcoina

Jeśli rozważasz pożyczkę ze stałą stopą na Coinbase, oto co należy uporządkować po stronie podatkowej najpierw.

Cztery rzeczy do potwierdzenia przed otwarciem pożyczki

• Znasz swój koszt nabycia. Zidentyfikuj, które BTC deponujesz, kiedy je nabyłeś i po jakiej cenie. Jeśli przeniosłeś je z innego portfela, upewnij się, że Coinbase ma oryginalne dane nabycia lub że sam je zapisałeś.
• Sprawdź okres posiadania. Traktowanie długoterminowe versus krótkoterminowe ma znaczące znaczenie dla stawek podatku od zysków kapitałowych z bitcoina. Jeśli jesteś blisko rocznego progu na swoim zabezpieczeniu, może warto poczekać lub wybrać inne monety do deponowania.
• Modeluj scenariusz likwidacji. Przeprowadź przybliżoną kalkulację potencjalnego zysku kapitałowego, gdyby pożyczka została zlikwidowana po obecnych cenach. Upewnij się, że mógłbyś pokryć ten rachunek podatkowy bez sprzedaży dodatkowych aktywów w panice.
• Ustaw przypomnienie o spłacie znacznie przed zapadalnością. Okna zapadalności są tutaj krótkie, koniec miesiąca lub koniec następnego miesiąca. Pominięta spłata wywołuje zajęcie zabezpieczenia, co oznacza przymusowe zbycie podatkowe po nieprzewidywalnej cenie.

Źródło: The Block

Najczęściej zadawane pytania

Czy zaciągnięcie pożyczki zabezpieczonej bitcoinem jest zdarzeniem podatkowym w USA?

Zgodnie z obecnymi zasadami IRS pożyczanie pod zastaw bitcoina nie jest zbyciem i nie wywołuje zdarzenia podatkowego. Nie sprzedałeś ani nie wymieniłeś aktywa. Wpływy z pożyczki to dług, nie dochód. Jednak jeśli Twoje zabezpieczenie zostanie zlikwidowane w celu spłaty pożyczki, ta likwidacja jest zbyciem podlegającym opodatkowaniu po cenie rynkowej w momencie jej wystąpienia.

Co się stanie z moimi dokumentami podatkowymi Coinbase, jeśli moje zabezpieczenie zostanie zlikwidowane?

Likwidacja powinna pojawić się w raporcie podatkowym Coinbase jako zbycie, z wpływami równymi umorzonej kwocie długu. Od 2025 roku ten typ zdarzenia byłby również ujęty w Form 1099-DA. Obliczysz swój zysk lub stratę kapitałową, używając pierwotnego kosztu nabycia tego bitcoina.

Czy odsetki, które płacę od pożyczki krypto, można odliczyć od podatku?

Potencjalnie, ale z znaczącymi ograniczeniami. Odsetki od pożyczek zabezpieczonych aktywami inwestycyjnymi są generalnie klasyfikowane jako koszt odsetek inwestycyjnych zgodnie z prawem podatkowym USA. Można je odliczyć tylko do wysokości Twojego dochodu netto z inwestycji i tylko jeśli rozliczasz się z uwzględnieniem poszczególnych odliczeń. Większość indywidualnych podatników, którzy korzystają z odliczenia standardowego, w praktyce nie skorzysta z odliczenia.

Jak opodatkowany jest bitcoin, jeśli otrzymuję USDC jako wpływy z pożyczki, a następnie je wykorzystuję?

Same wpływy z pożyczki w USDC nie są opodatkowane. Ale jeśli później użyjesz tego USDC do zakupu innego krypto i te aktywa wzrosną na wartości, będziesz mieć zyski kapitałowe z nich, gdy je w końcu sprzedasz. Każda konwersja USDC na dolary lub inne aktywa może technicznie wygenerować zysk lub stratę na podstawie wartości stablecoina w każdym punkcie, chociaż dobrze utrzymany parytet zazwyczaj oznacza, że ten zysk lub strata jest znikoma.

Czy korzystanie z protokołu DeFi do pożyczki zmienia moje traktowanie podatkowe w porównaniu z pożyczką scentralizowaną?

Podstawowe zasady podatkowe są takie same. Otwartym pytaniem jest, czy konkretna mechanika deponowania zabezpieczenia w smart kontrakcie, a nie u regulowanego powiernika, może być inaczej postrzegana przez IRS. Żadne konkretne orzeczenie IRS tego nie obejmuje. Dla pożyczkobiorców przez platformę Coinbase konkretnie, obecność regulowanego, identyfikowalnego pośrednika zapewnia wyraźniejszy ślad dokumentowy niż w pełni anonimowy protokół DeFi, chociaż nie eliminuje całkowicie niepewności prawnej.